
这轮牛市自2024.2月触底,运行到现在已经走了23个月,经历了三大波上涨,沪指逼近4200点,众多赛道暴涨2倍有余。显然,牛市已进入下半场,如何应对接下来的行情至关重要,决定着能不能吃上大肉并成功带走利润,黑马给出自己的研判供爱粉们思考。

一、未来的空间与时间
从时间上来讲,正常情况下,A股一轮牛市运行时长多为26-29个月(极端情况除外),现在运行到23个月,从时间周期上来讲,牛市还没有走到头。从保守的角度讲,应在春季行情要结束时再考虑牛市触顶的问题;从乐观的角度讲,这轮牛市带着历史使命而来,有打破“牛不过三”磨咒的可能,走到今年三四季度或明年上半年的可能也不是没有。
从空间上来讲,沪指突破了长达10多年的大箱体震荡顶部,冲过了3700-3800点区间,打破了长年形成的枷锁,打开了中线行情空间,现在还没突破4200点,空间上应该是没涨到位。保守估计,这轮牛市能冲到4300--4500点;乐观估计,有冲到4500--5000点可能。
这只是提前预判,无法保证绝对准确,只是给自己一个大致预期,让投资更加心中有数。至于何时何处见顶,依实际走势为准,市场说了算,而盘面会发出信号,届时黑马会第一时间发帖分析。
二、行情运行脉络及应对策略
这轮牛市一直围绕着产业趋势和高确定性做文章,不论初期的红利高股息行情,还是后来的AI硬件端行情,抑或有色、化工及最近的AI应用行情,其核心逻辑就是以高确定性为基石、以高景气度为准绳。
这轮牛市黑马操作总体还算成功,紧跟市场主线,布局精准医疗、恒生医疗抓住了创新药行情,配置科创50、中证数据、中证软件、机器人等抓住了AI行情,配置恒生科技等抓住了港股行情,
看清了行情运行逻辑,应对策略也就清晰了,接下来我重点关注三大方向:
一是AI应用行情。AI是人类第四次科技革命的核心引擎,产业化浪潮滚滚而来,2026为AI应用爆发元年,题材热点众多,行情也将持续向纵深发展。
二是创新药行情。国产创新药进入收获期,政策红利持续释放,重头产品加速上市,出海创收爆发,行业盈利拐点到达,中期潜力良好。
三是涨价题材。美联储重启降息扩表,世界多国央行实行宽松政策,全球流动性相当充裕,加上地缘政治等因素,各类金属战略储备需求巨大,有色等国际大宗商品涨价趋势较为清晰,中线潜力良好。
市场短线或高位震荡数日,而后走一波回调,为春节红包行情打出空间,投资策略上近期黑马会适当收敛点,以低吸为主。
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